2022年是新冠肺炎疫情進入中國的第三年，上半年國內疫情反復導致小間距LED的業績受到一定影響，政府縮減非必要開支，市場節奏被打亂，局部地區在4-5月均受到較大影響，部分訂單和交付時間未按計劃實施。

疫情封控+經濟下行，2022H1國內小間距LED銷額下滑6%，利亞德穩居第一

根據AVC Revo《2022Q2中國大陸小間距LED市場研究報告》數據顯示，2022H1中國大陸小間距LED的銷額為67.8億，同比下滑6%。其中，二季度受疫情封控的沖擊最為明顯，銷額同比下滑15.2%。其中，利亞德、洲明、海康銷額位居前三，利亞德銷額為16.6億元，排名第一。

2022H1中國大陸小間距LED分品牌銷售規模-銷額

Data source: AVC Revo

內外雙攻，小間距LED頭部企業整體保持增長勢頭

從近期LED上市公司陸續發布的半年報業績預告可以看出，由于中國市場需求的不景氣，推進“出海計劃”成為企業彌補國內市場業績下滑的行動路線，整體業績基本保持增長。

8月20日，利亞德發布2022年半年報，上半年實現營業收入37.02億元，同比增長2.80%，智慧顯示板塊營收32億元，同比增長16%，其中，境外營收11.3億元，同比增長41%。

8月1日，艾比森發布2022年半年度報告，上半年實現營業收入約為11億元，增長約30%；實現毛利率32.2%，同比大幅提升10.4%。其中，境內顯示屏營業收入約3.67億元，海外顯示屏營業收入約6.89億元，比去年同期增長約97%。

7月12日，雷曼光電發布2022年半年度業績預告，預計上半年業績凈利潤2600萬元-3000萬元，同比增長27.46%-47.07%。

另外，洲明科技上半年雖未發布業績預告，但在6月中下旬表示，今年上半年海外業績保持了較高的增速，國內市場受到各地封城影響，訂單和交付有所延遲，綜合來看，截止目前整體的經營情況良好，暫未出現下滑。

COB封裝產品增速同步放緩，微間距領域多路線并行發展

目前，多數企業基本都是SMD和COB雙路線發展，受整個宏觀環境的影響以及競爭的加劇，COB封裝產品在2022年H1銷售額也有所下滑。據AVC Revo《2022Q2中國大陸小間距LED市場研究報告》數據顯示，2022H1中國大陸市場小間距LED市場中COB封裝技術的銷額為7.6億，同比下降7%。

COB封裝產品定位中高端，目前主要銷售P1.6以內的產品，且以P1.2產品銷售為主，從各點間距的比重來看，P1.2以內優勢更強。

2022年H1小間距LED市場COB封裝產品各間距段銷額占比

Data source: AVC Revo

另外，從調研結果中發現，2022年H1 P1.0以內Mini LED市場COB封裝占到30.8%的份額，也說明在微間距領域IMD/MIP封裝技術的產品已經占據較大的市場份額，而目前已經有多家上游封裝廠商和LED顯示屏廠商紛紛布局MIP封裝技術路線，比如國星、利亞德、晶臺、中麒光電、芯映光電等。其中，利亞德2022年6月30日全球同步發布Micro LED黑鉆系列引發關注，其點間距為P0.9-P1.8，成功實現對80%的小間距品類產品的覆蓋。因此，無論是企業選擇COB還是IMD/MIP封裝技術，這些都會推動小間距LED向Mini/Micro LED的迭代升級。

下半年小間距LED市場迎來快速反彈，2022年銷額增幅預計達到12%

綜合判斷，AVC Revo預計2022年國內小間距LED市場銷售額達到203.4億，同比增長12.1%。從趨勢來看，數字化、信息化、大數據可視化仍然會為小間距LED市場帶來發展的空間。比如：智慧城市、智慧礦山、智慧應急、智慧水利、智慧交通的建設等等。下半年隨著疫情影響逐步得到控制，政府經濟刺激政策力度加強，預計小間距LED會迎來反彈。其中，國家會加大在水利、公路鐵路等一系列基建項目，新提出的《工業能效提升行動計劃》政策實施將會提升數據中心的節能改造和新建大型和超大型數據中心的建設，小間距LED會在數字化車間、可視化數據展現、多功能會議室等應用，助力企業數字化轉型。